楼主: tom_lv1
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[股票] 短周期股价波动的分布结合股价分布 [分享]

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楼主
tom_lv1 发表于 2019-12-28 18:23:42 |只看作者 |倒序

            短周期股价波动的分布结合股价分布

                        于德浩

                       2019.12.28

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看一下50ETF最近的两个短周期。从2019.11.1日到12.12日,可以看作一个短周期。50ETF股价从3.000元快速冲高到3.117元,然后回落至2.875元,后面反弹几天到收盘2.937元。在12.2日有一次分红除息(每10份派现0.4700元)。


如果按照“前复权”来看,就是2.95元到2.95元,可以大体认为这个股价波动的分布的短周期的期望值是0%,历史波动率11%的样子。


若最近20日的年化历史波动率为10%,那么每月的涨跌幅波动就是约3%,每天的涨跌幅标准差就是约0.7%。也就是说,如果期望值是0%,那么一个月的最大涨幅应该是+1X处,即3.0*1.03=3.09元。实际这个月短周期的最大值是3.117元,符合预期。


只是,当时我们应该猜想月短周期的期望值是0.1%*20=2%,最大值应该是3.0*(1.02+0.03)=3.15元。因为,我们预测为长周期牛市;那么每月保守估计平均上涨+2%;如果已知的历史波动率更高,我们可能会预期更高的月+4%到+6%。


所以,当股价前期第3天冲高到3.117元时(这是我们事后才知道是短周期的最大值),我们应该等一下可能的更高点。补充一下,我之所以认为2019.11.1日是短周期的起点,是因为这是一个局部低点,而且11.1日当天涨幅是+1.63%,是新的短周期的开始。普通的每天涨跌幅大约是正负0.5%。 不过,由于这根阳线涨幅是+1.6%,而不是超过+2%,就大体意味着,这次开启的短周期的期望值不会是太大的正值,或者实际波动率也不会太大。


也许,在更保守的短线实盘操作中,我们应该设定0%是月度期望值,3.1元是一个减仓止盈点。


在局中判断时,在11.20日收盘时,在3.0-3.05元已经持续9天,更像中部而不像是底部;而在3.05-3.1仅持续5天,已经相对很像一个局部顶。 也就是,在现场指挥来言,11.20日收盘应该是一个止损点;应该预期到股价的局部底大约是在2.95元以下,这个短周期的期望值是0%,而不会是更大的正值。


当股价在11.29日的2.95元底部时(这个也是事后得知),应该加仓做多。因为,已经在3.0-2.95持续7天,挺多了。而且累计已经21个交易日,这个短周期将要结束了,未来新的短周期,我们应该还是按照+2%的平均月度上涨来估计。


到12.12日,是这个短周期的结束;12.13日的+2.15%的长阳线是下一个短周期的开启。一般来看,12.12日为止,这个短周期的期望值是0%左右,而且最后几天都是0.5%以内的涨跌幅。


回过头来看,这个短周期持续30个交易日,期望值大约是0%,日波动标准差大约是0.6%。在+0.6%的+1X之外有6个交易日(理论值是30*0.16=5天);在-0.6%的-1X之外有5天。


按照股价分布,进行操盘会比较容易些,在这个案例来说。我可以大体预估出,短周期的顶部大约是3.1(+3%),底部大约是2.94(-2%),中部或收盘价是3.0(+0%)。


若按照股价波动的分布,我们一般会认为出现(排列)3个涨幅超过+1%的交易日,可能达到局部高点。因为在预期日均期望值是+0.3%,日标准差1.8%,将会有3天+1%,3天+2%以上的交易日。可是在实际中,如果短周期的期望值是0%,日标准差是0.7%;那么再依据3天+1%,就有些离谱了。


股价波动的分布,对于估计在某个股价区间的总持续时间,是一个很好的参考。比方说,在3.0-2.95已经持续7天。我虽然不知道2.95是不是最小值,但7天时间已经“挺长”了,可以买入待涨(反弹)了。



我们看当前这个短周期,从12.13日开始。起始点是2.937元,当天大涨+2.15%。这是一个好兆头,暗示日均期望值在+0.1%以上,或者日标准差大约在1%以上。当前,已知历史波动率是11.12%,平值期权的隐含波动率是14.43%。


这次,我们可以估计当前短周期的日均期望值是+0.2%,日标准差是1%。所以,短周期的月高点应该是2.937*(1.04+0.04)=3.17元。中部价位或短周期月收盘价应该是2.937*1.04=3.05元;底部就估计是3.05*0.96=2.93元。


到目前为止,短周期开启10天,其中2.95-3.0持续6天;3.0-3.05持续5天。现在,可以认为短周期的底部区域已经填满,股价不会再低于3.0元, 股价应该会冲高到3.2元(现价是3.009元)。


再细一点,由于前期已经有较多的5根小阴线,那么后面的冲高回落过程,应该是“小阳线冲高,大阴线回落”的路径。也就是说,在3.0-3.1区间,收盘涨幅超过+1%的情形应该不多;“日内冲高回落”应该是常见的。


当然,粗略的大处着手。现在应该持股待涨,等50ETF股价涨到3.1元时,可减仓一部分(因为期望值或收盘价是3.05元)。到股价短期冲高到3.2元,应该平仓获利了结;当股价再回落至3.05元,或者从高点下跌10个交易日时,再买入待涨。因为,是预测长牛市,下一个短周期的预期还是每月平均上涨+2%。


关键词:股价波动 周期股 历史波动率 冲高回落 持续时间

stata SPSS
沙发
18249079690 学生认证  发表于 7 小时前 |只看作者
ETF是热点啊,国家也在主推期权投资
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藤椅
楚天江南客 学生认证  发表于 4 小时前 |只看作者
牛人真是到处都是!谢谢分享
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